新凤鸣6月8日晚间公告称,公司全资子公司桐乡市中友化纤有限公司(简称“中友化纤”)拟投资约110亿元建设新材料项目,建筑面积约1400亩。
具体来看,该项目名称为“年产200万吨功能柔性定制化短纤、100万吨功能性差别化纤维及30万吨聚酯薄膜新材料项目”,建设地点为桐乡市。其中,预计年产200万吨差异化直纺涤纶短纤总投资65.50亿元,100万吨功能性差别化纤维总投资30亿元,30万吨聚酯薄膜等配套新材料总投资14.50亿元,预计建设工期为60个月。
新凤鸣是一家集聚酯、涤纶纺丝、加弹、进出口贸易为一体的企业,而中友化纤是新凤鸣刚成立的企业。天眼查资料显示,中友化纤成立日期为6月3日,注册资本1亿元,经营范围为合成纤维制造、合成纤维销售、合成材料制造(不含危险化学品)等。
新凤鸣也曾公告过,设立中友化纤是公司以自有资金设立的全资子公司,用以丰富公司的差别化纤维品种,同时扩大公司产能。那么,刚成立的注册资本1亿元的公司,拟投资新材料项目的110亿元资金从哪里来呢?公告表示,资金来源为中友化纤自有资金或自筹资金。
不过,公司坦言“本次项目的投资金额较大,虽然公司具有一定的资金实力,且银行信用良好,但仍可能存在资金筹措不到位的风险,进而影响项目建设进度。”
值得注意的是,新凤鸣近期一直在着手准备扩产的事项。除上述的中友化纤拟投110亿元建设新材料项目外,目前公司发行可转债还在进行中,拟募资25亿元投资建设60万吨智能化低碳差别化纤维项目、30万吨功能性差别化纤维新材料智能生产线、220万吨绿色智能化pta项目。
除此之外,2019年新凤鸣已投产一期年产220万吨pta项目;今年3月份,公司子公司中石科技还签订了《项目投资协议书》,拟投资建设年产400万吨pta和210万吨差别化、功能性纤维项目,项目总投资130亿元人民币,项目总用地约1224亩。
大手笔扩张的背后,新凤鸣2019年营业收入同比实现增长,但净利润却有所下滑。根据公司经营数据披露,2019年涤纶长丝poy、fdy、dty平均价格有所回落,分别同比下降15.64%、14.33%、14.35%;价差缩窄,2019年poy、fdy、dty平均价差分别同比下降163.06元/吨、128.36元/吨、348.93元/吨,这一定程度上影响了公司业绩。
今年一季度,新凤鸣实现营业收入50.7亿元,同比下降34%;归母净利润为5900万元,同比下降78%。中信证券研报指出,公司第一季度业绩略低于预期,原因是疫情冲击下游需求,同时油价大跌导致上游原料价格大幅波动,影响公司库存损失及存货跌价,公司涤纶长丝产销率降至71%。
不过,也有分析师看好新凤鸣的大手笔扩张计划。方正证券研报指出,新凤鸣2019年pta项目顺利投产,继续看好其长期盈利能力;400万吨pta和210万吨涤纶长丝投资协议签订,稳固公司龙头地位,项目完成后公司pta产能将达840万吨,涤纶长丝产能将达850万吨,跃居行业第一。
东方证券也表示看好新凤鸣,并表示目前涤纶行业正经历全产业链亏损的至暗时刻,虽然趋势上暂时还看不到反转的拐点,但继续下跌风险已经非常有限。今年涤纶景气大概率将维持低位震荡,在库存去化后有望迎来缓慢复苏。
来源:证券时报·e公司